尿素期货上市,为何引发行业关注?
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尿素期货上市,为何引发行业关注?

最新高手视频! 大发11选5网 时间:2019-07-08 15:22:09 来源:大发11选5网

7月8日,郑州商品交易所发布《关于尿素期货合约和规则制度征求意见的公告》,面向全市场公开征求对于尿素期货合约和规则制度的意见建议。根据《公告》,尿素期货的交易代码为UR,交易单位为20吨/手,最小变动价位为1元/吨,每日价格最大波动限制为±4%,最低交易保证金为5%,最后交易日为交割月份的第10个交易日,最后交割日为交割月份的第12个交易日。


郑州商品交易所尿素期货合约(征求意见稿)


交易单位

20吨/手

报价单位

元(人民币)/吨

最小变动价位

1元/吨

每日价格最大波动限制

上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定

最低交易保证金

合约价值的5%

合约交割月份

1-12

交易时间

每周一至周五(北京时间法定节假日除外)

上午 9:00-11:30 下午 13:30-15:00

以及交易所规定的其他时间

最后交易日上午9:00-11:30

最后交易日

合约交割月份的第10个交易日

最后交割日

合约交割月份的第12个交易日

交割品级

见《郑州商品交易所交割细则》

交割地点

交易所指定交割地点

交割方式

实物交割

交易代码

UR

上市交易所

郑州商品交易所


研讨上市历时12年


7月5日,记者从证监会例行的新闻发布会获悉,证监会已正式批准尿素期货2019年8月9日在郑州商品交易所上市交易。


早在2007年,我国尿素期货就进入研讨阶段,但后来尿素期货上市遇到了较大的障碍——当时化肥价格较高,有关部门担心尿素期货上市后会加剧炒作,使价格更高,损害农民利益。一直到2015年后,化肥市场化改革大幅加快,化肥行业原有的四大优惠政策(电价优惠、天然气价格优惠、增值税优惠、铁路运价优惠)全部被取消,化肥由过去保障农业生产的物资开始向一般商品转换,这时尿素期货上市才有了突破性进展。


亚洲是全球最大的尿素消费区





据了解,目前全球约有80多个国家生产尿素,生产大国主要有中国、印度、印尼、俄罗斯、美国等。随着世界经济一体化深入推进,尿素生产将逐渐向资源产地和消费地集中。在资源上占有优势的地区主要是中东地区和俄罗斯。亚洲是全球最大的尿素消费区,约占世界消费总量的65%,同时也是世界上较大的尿素生产区,产销基本保持平衡。


相关数据显示,2018年全球尿素销量预计达到1.83亿吨,进口量增长4900万吨,增幅1%。进口量较大的区域有:南亚、东南亚和拉丁美洲,北美进口量下降20%。2018年全球尿素产能预计达到1.94亿吨,实际产量1.64亿吨(开工率85%计算),需求1.74亿吨,全球尿素整体供需处于紧平衡状态。


尿素集周期性、季节性、地区性等特征于一身,兼具农业、工业概念,还与能源密切相关,其价格受原料成本、供需结构、经济运行周期、国际市场变动等多重因素的影响,波动较大。2009年以来尿素价格在2012年5月达到最高价2419元/吨,2016年8月为最低价1150元/吨,总波动幅度为52%,历年价格波幅均在20%以上。


中国是世界上第一大尿素生产国和消费国


中国是农业生产大国,化肥是与农产品紧密相关的生产资料,被称为“粮食的粮食”。化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥,其中尿素是最常用的氮肥,也是最大的化肥品种。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%,占化肥总产量的42%。同时我国也是世界上第一大尿素生产国和消费国,2018年我国尿素产量和消费量占全球的比重分别为26.30%和27.35%。


我国尿素生产原料以煤和天然气为主,主要集中在华北、西北、华东及西南地区。主产省(自治区)有河南、山东、山西、新疆、内蒙古等地。2018年,全国尿素产能7800万吨。以煤为原料的尿素产能5643万吨,占比72%;以天然气为原料的尿素(简称气头尿素)产能1970万吨,占比25%;此外,还有少部分尿素产能以焦炉气为原料,约占总产能的2%。


2018年,我国工农业总需求量5087万吨,消费主要集中于黄河中下游、长江中下游的农业主产省及内蒙古、新疆等地。其中农业领域消费3001万吨,占比59%;工业领域消费2086万吨,占比41%。我国尿素下游需求分为农业需求和工业需求。其中农业需求为农作物直接施用,主要以玉米、水稻等大田农作物为主。工业上用作原料,主要用于生产复合肥、脲醛树脂、三聚氰胺等,同时在医药、化妆品及精细化工等领域也有部分使用。


2009年之前,我国尿素价格主要以政府指导价为主,市场调节为辅。为充分发挥市场配置资源的基础性作用,促进化肥行业持续稳定健康发展,2009年1月24日,国家发改委、财政部联合下发《关于改革化肥价格形成机制的通知》,开启了化肥价格形成机制的市场化改革探索。随后几年,化肥行业的运输、税收、用电和用气方面的优惠政策相继取消,进出口关税调节等非市场因素逐步淡出。目前,国内尿素市场已完成从计划到市场的转变,价格主要由供求关系确定,市场定价机制基本形成。


尿素是含氮量最高的氮肥


尿素是由碳、氮、氧、氢组成的有机化合物,是一种白色晶体。尿素的化学式是CO(NH2)2,它是最简单的有机化合物之一,是哺乳动物和某些鱼类体内蛋白质代谢分解的主要含氮终产物。


尿素是含氮量最高的氮肥,作为一种中性肥料,尿素适用于各种土壤和植物。它易保存,使用方便,对土壤的破坏作用小,是目前使用量较大的一种化学氮肥。尿素理论上不存在保质期,可长时间储存,但是实际应用中尿素易受潮板结,影响使用。根据调研统计,储存超过5 个月的尿素发生板结的可能性较大。


现货市场上,尿素分为小颗粒(0.85mm-2.80mm)、中颗粒(1.18mm-3.38mm)、大颗粒(2.00mm-4.75mm)和超大颗粒(4.00mm-8.00mm)。颗粒大小的差异,源自于工厂中尿素生产出来后采用造粒工艺与设备的区别。大颗粒尿素相对小颗粒尿素粉尘含量低,抗压强度较高,流动性好,可散装运输,不易破碎和结块,适合于机械化施肥。大颗粒尿素的溶解速度稍慢一些,适于做基肥,不宜做追肥和冲施肥施用。它的颗粒大小与磷酸二铵相匹配,可以用做掺混复肥的材料。从价格上看,大颗粒尿素价格略高于小颗粒尿素。中小颗粒尿素占市场总流通量的80%以上,中小颗粒之间没有使用差异和价格差异。


尿素的用途


在人类文明的绝大多数时候,人类是吃不饱的。为了获得更多的土地和食物,人类之间陷入无休止的战争之中。大航海时代,人类在南美发现了土豆这个产量高适应性好的物种,并大面积种植之后,西欧地区的人类才逐渐吃饱,并且开始了工业革命。20世纪中叶,随着化肥的大面积使用,人类的食物供应逐渐充足,绝大部分人类终于不再为饥饿发愁了,人类文明因此得以飞速发展。由此可见,土豆和化肥在某种程度上改变了人类文明的进程。


由于化肥的重要性,因此化肥已经成为了现代农业的重要组成部分。植物在生长过程中需要的营养成分都能够通过化肥来获得。目前的化肥种类繁多,但是最常见的化肥主要分为三大类:即氮肥、磷肥和钾肥。它们的功效可以用一句简单的话来概括“氮浓绿、余两抗”。其中,“氮浓绿”指的是氮肥能使农作物生长得更加的茂盛、叶片更加浓绿,同时果实也更大更饱满;“余两抗”是指磷肥和钾肥主要提升农作物抵抗极端天气和病虫害的能力。其中,磷肥有抗寒和抗旱的功能,同时也促进农作物早熟、并且颗粒饱满;钾肥的功能则主要是抗病虫害和抗倒伏。


在化肥的使用中,氮肥的运用最为广泛也最为重要。目前全球的氮肥使用量占化肥总使用量的60%,磷肥为23%,钾肥则为17%。国际上的氮肥基本上以尿素为主,尿素是目前全球使用量最大的化肥。我国由于人均耕地面积较少,大部分地区以小农耕种为主片面的追求产量,加之受传统“大水大肥”思想的影响,因此对能增加产量的氮肥的使用比例要高于世界水平,我国的氮肥使用占化肥总使用量的比重达到73%,磷肥则为22%,钾肥则只有5%。目前国内的氮肥主要以尿素为主,占氮肥消费比重的60%(即尿素占国内化肥消费的比重达到43.8%左右)。除此之外,国内还使用碳酸氢铵(NH4HCO3)、硫酸铵{(NH4)2SO4}、氯化铵(NH4Cl)、氨水(NH3.H2O)、液氨(NH3)、硝酸铵(NH4NO3)等氮肥。


除了作为化肥之外,尿素在工业上也有其他的运用。工业方面尿素主要用于生产脲醛树脂、三聚氰胺和三聚氰酸。其中,尿素和甲醛生成脲醛树脂,主要用于生产木材的粘合剂,同时也用于生产部分的塑料制品,如插线板、电源开关、马桶盖等日常用品;


影响尿素价格的主要因素


1. 粮食因素


尿素价格和粮食价格息息相关。粮食价格上涨,农民种植积极性提高,对尿素的需求也就提升,尿素价格自然上涨,反之尿素价格下跌。


2. 生产成本


目前国际尿素生产主要有两种方式:以重油和天然气为原料。世界上70%的都是以重油和天然气为原料生产尿素。我国比较特殊,因煤炭资源较丰富大部分都是以煤炭为原料进行生产。生产成本的变动必然带动尿素价格的波动,所以时刻关注国际大宗商品如石油天然气等的行情也对我们把握国际尿素价格的走势有帮助。


3. 政策因素


农业生产提供人们最基本的物质需求,农业是世界发展的根基。化肥是农业生产的基本原料之一,若化肥价格变动过快必然对农业生产产生影响。所以世界各国都或多或少的对化肥的价格进行干预控制。如中国的淡旺季的出口政策就是为了保证国内在农需有时足够化肥供应而采取的特殊的干预手段。


4. 国际尿素价格高低


我国作为世界上最大的尿素生产国和消费国 ,同时也是国际上一个重要的尿素出口大国 ,我国的尿素市场越来越与国际尿素市场联系在一起 ,国际尿素价格的高低将对我国国内市场产生明显的影响。


5. 其他因素


此外,粮食种植的气候条件、市场需求的淡旺季以及国家铁路等运力状况以及运费的上涨、国家关于化肥产业的税收、电力、煤炭及尿素进出口政策等都会对尿素价格产生重要的影响。


上市尿素期货有三大利好


目前,我国尿素行业现货市场化程度较高,全国尿素生产企业共123家,排名前十的生产企业产能占总产能的24%左右,产业集中度相对较低,行业竞争充分。


一是有助于尿素行业发现价格和规避风险。尿素价格受供求结构、原材料价格、用肥季节、国际市场、国家相关政策和环保等多种因素的影响,波动较频繁。2009年以来,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,产业企业避险需求迫切,希望尽快推出尿素期货,为其生产经营提供发现价格和规避风险的手段和工具。


二是有利于企业合理配置资源。近年来,我国尿素市场受环保政策趋严、消费增速放缓、进出口量变化较大等多重因素影响,行业发展面临很多不确定因素。通过尿素期货的远期价格引导机制,一方面企业可以合理安排生产经营,优化资源配置;另一方面高效规范的期货交割制度有助于引导行业优化定价模式、提升产品质量及仓储物流水平,促进产业结构调整和转型升级。 


三是有利于促进期货市场更好为“三农”服务。作为农业生产必需的生产资料,化肥价格波动直接影响农民的种粮收益和积极性。尿素期货上市后,农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”等方式提前锁定种植成本,保障农民收益,深化期货市场服务“三农”效果。


七禾大发11选5 翁建平编辑整理


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